13/08/2017 Clarin.com - Nota

Negocios con perfil global, en la mira de los inversores


Capitales de riesgo Los fondos de riesgo buscan subirse a una ola en surgimiento, con proyección global y futuros compradores. A qué sectores miran. Mariana Pernas Los proyectos para generación de energía renovables también tiene posibilidades de financiamiento. Junto a la mejor idea, la tecnología adecuada y una oportunidad del mercado, el financiamiento es un paso insoslayable para escalar un proyecto de tecnología. En los momentos iniciales, los fondos de capital de riesgo (o Venture Capital, VC) aportan dinero, conocimiento, experiencia, redes de contactos, y preparan al emprendimiento para dar el gran salto a la profesionalización. ¿Cuáles son los sectores y tecnologías que hoy priorizan los VC al momento de asignar sus inversiones? ¿Qué variables analizan para incorporar un proyecto a su cartera? Los inversores de capital de riesgo profesionales generalmente buscan subirse a una ola que se está abriendo, y no una que está en la cresta o reventando. Es un tema de time to market. No hay que estar muy temprano pero tampoco muy tarde, sino en el momento justo. La idea es tener la visión de una salida, identificando oportunidades que dentro de unos años tengan compradores, grafica Damián Voltes, director de Patagonia Ventures, que -entre otros- tiene inversiones en 123Seguro. Este fondo de capital semilla se concentra en advertising technologies, marketing technologies y compañías modernas de medios que usen el video digital (Facebook Live, Instagram, Snapchat, plataformas OTT o VR/AR) y disrumpan los medios tradicionales. También miramos los segmentos de e-commerce y marketplaces, cuenta Voltes. El Centro de Innovación Tecnológica Empresarial y Social (Cites) del Grupo SanCor Seguros, que actúa como aceleradora y VC, capitaliza con US$ 500.000 por proyecto. Buscamos distintos verticales de tecnología: nuevos materiales, nanotecnología, big data e inteligencia artificial. También negocios relacionados con farma, nuevas fuentes de energía, fintech, instrumentos médicos, biotecnología y nuevos dispositivos para agro tecnología, describe Nicolás Tognalli, gerente de Cites, que tiene inversiones en Phylumtech, iMvalv y Viewmind. Nos interesan proyectos con un perfil global y tienen que estar basados en patentes o en un conocimiento que sea protegible. Durante el periodo de incubación, un equipo de gestión trabaja para profesionalizar al equipo emprendedor, ayudarlo a cumplir los hitos significativos que le permitan continuar con una siguiente ronda de inversión con un VC de clase A, que por lo general son de entre US$ 2 y US$ 3 millones, seguir escalando el proyecto y desarrollar el proceso de internacionalización, completa. El Cites presentará este mes un fideicomiso de US$ 24 millones en la Comisión Nacional de Valores para invertir en 32 empresas en los próximos 4 años. Desde México, Diego Serebrisky, socio de Alta Ventures y Dalus Capital, busca oportunidades en el sector fintech (empresas de servicios financieros a través de tecnología) de América Latina. Hay mucha actividad en la región en pagos, en distintas formas de acceso a financiamiento para personas y Pymes, en soluciones de inclusión financiera y en aplicaciones específicas para bancos, comenta el ejecutivo, cuyo fondo tiene participación en la firma Technisys. Según Serebrisky, los sistemas de comunicación, recursos humanos, gestión de clientes y administración del negocio para empresas bajo el modelo de cloud computing o software como servicio también son atractivos. Otro ámbito interesante es el comercio electrónico, pero en ciertos verticales específicos que tienen una propuesta de valor para clientes y un mercado grande, completa. Lisandro Bril, socio gerente de AxVentures/Pymar, coincide en que hay mucho apetito por el segmento fintech y las aplicaciones relacionadas con la inclusión financiera y la reducción de costos de la banca tradicional. Y agrega: La Argentina ya era un jugador importante en tecnología aplicada al agro, por ejemplo, en agricultura de precisión; pero ahora aquí convergen las aplicaciones de big data, la información satelital y el uso de drones. Para el especialista, que invirtió en Technisys y Gran Data, hay también financiamiento en el sector de energías renovables por parte de organismos multilaterales de crédito, mientras que la política pública (que fijó metas de uso de energía solar y eólica), está creando una demanda. Bril destaca que la comunidad de VC coincide en que hay importantes oportunidades de innovación en los segmentos de salud y educación. Y cuanto a las tecnologías, destaca big data, machine learning, analytics, Internet de las Cosas (IoT), ciberseguridad y robótica. De acuerdo con Bril, una novedad interesante en el ecosistema de financiamiento es que las grandes corporaciones (como las empresas farmacéuticas) y los bancos han desarrollado sus propios fondos de VC para capitalizar startups y emprendimientos innovadores. Wayra, la aceleradora de empresas de Telefónica, invierte en empresas que tienen entre tres y cinco años, con un producto ya desarrollado y un equipo full time ya conformado. El objetivo es ayudarlos a calibrar el crecimiento, a mejorar el producto, buscar nuevos capitales, conseguir nuevos clientes, abrir puertas a nivel internacional y encarar su proceso de internacionalización, expresa Lorena Suárez, country manager de Wayra Argentina, que invierte US$ 50.0000 en efectivo y un valor equivalente en servicios de aceleración. Al igual que sus colegas, la ejecutiva de Telefónica resalta el potencial de los emprendimientos fintech y agrotech. Miramos empresas de software o de software y hardware, comenta. Los mercados verticales y donde hay oportunidades son las soluciones basadas en plataformas SaaS y las soluciones orientadas a las Pymes, donde hay un espacio enorme y un mercado desatendido. Hoy, las Pymes pueden tener a disposición numerosas herramientas de productividad y para trabajar con información, dice. De acuerdo con Suárez, hay muchos emprendedores que agregan valor con soluciones de big data, inteligencia artificial y IOT aplicado a las industrias, y mucho espacio para desarrollos en educación y salud. En el segmento educativo, Wayra invirtió en Blended y Acamica. La clave es el equipo Los inversores enfatizan que el equipo emprendedor es una de las variables clave para decidir la inversión en un proyecto. Patagonia Ventures tiene en cuenta tres factores: El equipo de profesionales, la oportunidad y los términos económicos del acuerdo, expresa Voltes. Sobre el primer punto, observa: Debemos tener buena química con el equipo. Los emprendedores tienen que tener el cuchillo entre los dientes, es decir, comerse la cancha; estar 100% dedicados al proyecto, y tener skills complementarios: por ejemplo, un fundador focalizado en las ventas/desarrollo de negocios y el otro en operaciones, tecnología y producto. El equipo ideal es de dos fundadores, por un tema de incentivos suficientes, menos discusiones entre socios y facilidad para la toma de decisiones. Un tercer socio también puede funcionar, tal vez un financiero. Pero si son muchos socios, nuestra experiencia dice que falla. Al invertir en los estadios tempranos de una empresa debemos ver tracción, que el equipo haya demostrado capacidad de ejecutar. Es el equipo el que va a hacer la diferencia, tendrá la capacidad de identificar el problema, de ejecutar la compañía y el talento para poder convocar talento y para conformar un equipo de alto rendimiento, dice Suárez. También buscamos que el equipo esté balanceado en cuanto a los perfiles y que desarrollan soluciones replicables a escala global. Para Serebrisky, la decisión de invertir es también una combinación de tres cosas. Y añade: En primer lugar, un buen equipo emprendedor, que combine una visión de lo que quiere hacer y muestre que tiene la capacidad de ejecutarla en tiempos relativamente rápidos. En segundo término, que haya identificado una necesidad real en el mercado y que la solución que la resuelve sea mucho mejor que las que ya existen. Por último, esta solución debe tener un mercado lo suficientemente grande que permita desarrollar una empresa de un tamaño interesante. Los proyectos para generación de energía renovables también tiene posibilidades de financiamiento. Económico Inversiones y Negocios emprendedores Tecnología

#59952991   Modificada: 13/08/2017 00:40



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